در سالهای اخیر، موضوع ورود استارتاپها به بورس و نقش زیرساختهای دیجیتال در رشد آنها به یکی از بحثهای مهم اقتصادی تبدیل شده است. اصطلاح «استارتاپها در بورس» در کنار مفاهیمی مانند دیجیتالی شدن اقتصاد و محدودیتهای اینترنتی، حالا بیش از هر زمان دیگری در تحلیلهای مالی دیده میشود. در همین راستا، موضوع قطعی اینترنت (Internet shutdown) بهعنوان یک عامل تأثیرگذار بر روند بلوغ کسبوکارهای نوپا مورد توجه کارشناسان قرار گرفته است.
بر اساس گزارش خبر واژه، مدیر راهبردی گروه مالی ترنج معتقد است قطعیهای طولانیمدت اینترنت میتواند روند رشد استارتاپها را کند کرده و در نتیجه، ورود آنها به بازار سرمایه را به تعویق بیندازد. این موضوع بهویژه برای اقتصادهای دیجیتالمحور اهمیت بالایی دارد، زیرا زیرساخت اصلی فعالیت بسیاری از استارتاپها بر بستر اینترنت شکل میگیرد.
قطعی اینترنت چگونه ورود استارتاپها به بورس را کند میکند؟
به گفته کارشناسان بازار سرمایه، اینترنت نقش ستون فقرات اکوسیستم استارتاپی را دارد. از فروش آنلاین گرفته تا ارتباط با مشتری و مدیریت عملیات، همه چیز به اتصال پایدار وابسته است. زمانی که این اتصال دچار اختلال شود، رشد طبیعی شرکتها نیز کند خواهد شد.
در چنین شرایطی، شرکتها دیرتر به مرحله بلوغ مالی و عملیاتی میرسند؛ در نتیجه، فرآیند آمادهسازی آنها برای عرضه اولیه (IPO) نیز زمان بیشتری نیاز خواهد داشت.
اثر مستقیم اینترنت بر مدل کسبوکار استارتاپها
مدل کسبوکار بسیاری از استارتاپها مبتنی بر پلتفرمهای آنلاین است. بنابراین هرگونه محدودیت اینترنتی میتواند بر درآمد، جذب مشتری و توسعه بازار آنها تأثیر بگذارد. این موضوع در نهایت باعث کاهش سرعت رشد و تأخیر در ورود به بازار سرمایه میشود.
تفاوت استارتاپهای نوپا و شرکتهای بالغ در بازار سرمایه
یکی از نکات مهم در این تحلیل، تفاوت میان استارتاپهای نوپا و شرکتهای بزرگ فناوری است. طبق این گزارش، شرکتهایی که به بلوغ رسیدهاند مانند دیجیکالا و اسنپ، در برابر اختلالات اینترنتی مقاومت بیشتری دارند.
این شرکتها معمولاً ساختار عملیاتی گستردهتر، منابع درآمدی متنوعتر و زیرساختهای مستقلتری دارند که باعث میشود کمتر تحت تأثیر نوسانات اینترنت قرار بگیرند.
چرا شرکتهای بزرگ کمتر آسیب میبینند؟
- تنوع در کانالهای درآمدی
- زیرساختهای فنی قویتر
- دسترسی به شبکههای جایگزین
- مدل کسبوکار تثبیتشده
این ویژگیها باعث میشود شرکتهای بزرگ فناوری حتی در شرایط محدودیت اینترنت نیز بتوانند عملکرد نسبتاً پایداری داشته باشند.
نقش بورس در توسعه اکوسیستم استارتاپی
ورود استارتاپها به بورس نهتنها برای خود شرکتها مهم است، بلکه میتواند به رشد کلی بازار سرمایه نیز کمک کند. افزایش تعداد شرکتهای فناوری در بورس باعث تنوع بیشتر و کاهش ریسک کلی بازار میشود.
در واقع، حضور شرکتهای نوآور در بازار سرمایه میتواند مقاومت بورس را در برابر شوکهای اقتصادی و سیاسی افزایش دهد.
تنوعبخشی به بازار سرمایه چه مزیتی دارد؟
تنوع در بازار سرمایه باعث میشود سرمایهگذاران بتوانند ریسک خود را بهتر مدیریت کنند. وقتی شرکتهای مختلف از صنایع گوناگون وارد بورس شوند، وابستگی بازار به یک صنعت خاص کاهش مییابد.
تابآوری بازار سرمایه در شرایط بحرانی
در بخش دیگری از این تحلیل، به تجربه بازار سرمایه در شرایط بحرانی اشاره شده است. حتی در دورههایی که تنشهای سیاسی یا امنیتی وجود داشته، بازار توانسته پس از یک وقفه کوتاه دوباره فعالیت خود را ادامه دهد.
این موضوع نشان میدهد که بازار سرمایه ایران ظرفیت جذب شرکتهای جدید را دارد و حتی در شرایط سخت نیز جریان عرضه اولیهها متوقف نشده است.
نقش نقدینگی در ادامه عرضه اولیهها
یکی از عوامل مهم در تداوم عرضه اولیهها، وجود نقدینگی در بازار است. زمانی که سرمایهگذاران تمایل به خرید سهام جدید داشته باشند، فرآیند ورود شرکتها به بورس نیز تسهیل میشود.
آیا اینترنت ملی میتواند جایگزین اینترنت جهانی شود؟
در بخشی از این بحث به موضوع شبکه ملی اطلاعات نیز اشاره شده است. برخی کارشناسان معتقدند که این زیرساخت میتواند در شرایط محدودیت اینترنت خارجی، بخشی از نیازهای کسبوکارها را پوشش دهد.
با این حال، بسیاری از استارتاپها همچنان به ارتباطات جهانی، APIها و بازارهای بینالمللی وابسته هستند و محدودیت اتصال میتواند رشد آنها را تحت تأثیر قرار دهد.
جمعبندی
بررسیها نشان میدهد که قطعی اینترنت میتواند یکی از عوامل مهم در کند شدن روند ورود استارتاپها به بورس باشد. هرچند شرکتهای بزرگتر و بالغتر مانند اسنپ و دیجیکالا تابآوری بیشتری دارند، اما استارتاپهای نوپا بیشترین آسیب را از این شرایط میبینند.
در نهایت، توسعه پایدار بازار سرمایه نیازمند تقویت اکوسیستم دیجیتال و ایجاد ثبات در زیرساختهای ارتباطی است؛ زیرا آینده بورس بهطور مستقیم با رشد اقتصاد دیجیتال گره خورده است.
